曾經(jīng)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，返程投資還屬于相對(duì)“小眾”的概念;
隨著境內(nèi)資本市場(chǎng)逐步接受紅籌企業(yè)“回A”，關(guān)于“紅籌”“VIE”“返程投資”的研討熱度更上層樓;
而讀懂返程投資，正是了解整個(gè)境外架構(gòu)實(shí)務(wù)的基石。
“返程投資”就是境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司對(duì)境內(nèi)開(kāi)展的直接投資活動(dòng)，通常表現(xiàn)為購(gòu)買(mǎi)、置換境內(nèi)企業(yè)中方股權(quán)、在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)，并通過(guò)該企業(yè)購(gòu)買(mǎi)或協(xié)議控制境內(nèi)資產(chǎn)、協(xié)議購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)資產(chǎn)，及以該項(xiàng)資產(chǎn)投資設(shè)立外商投資企業(yè)、向境內(nèi)企業(yè)增資。
在返程投資架構(gòu)中，以上圖為例，A先生為中國(guó)內(nèi)地自然人，在BVI注冊(cè)了一家離岸公司，匯發(fā)【2014】37號(hào)文中將其稱之為“特殊目的公司”(SPV),A先生以BVI公司作為股東，回到中國(guó)投資注冊(cè)一家外商獨(dú)資企業(yè)(WOFF)。
早期的返程投資主要表現(xiàn)為貨幣資金的跨境實(shí)際流動(dòng)，或者以跨境并購(gòu)為主要手段，為境內(nèi)資本權(quán)益的跨境轉(zhuǎn)移。它有著復(fù)雜的國(guó)內(nèi)制度背景，其動(dòng)機(jī)是多元的，它被廣泛利用的動(dòng)機(jī)主要是：
- 通可是實(shí)現(xiàn)境內(nèi)企業(yè)以紅籌方式實(shí)現(xiàn)境外間接上市;
- 境外架構(gòu)搭建之后，企業(yè)可以通過(guò)返程投資將其公司包裝成外資企業(yè)，享受更多優(yōu)惠政策。
根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行外匯管理規(guī)定，境內(nèi)居民以境內(nèi)外合法資產(chǎn)或權(quán)益向特殊目的公司(SPV)出資前，應(yīng)向外匯局申請(qǐng)辦理境外投資外匯登記手續(xù)。在返程投資的現(xiàn)行監(jiān)管法規(guī)中，除了最常見(jiàn)的“37號(hào)文”，還包括“13號(hào)文”與“19號(hào)文”。
今天就來(lái)聊聊“13號(hào)文”是如何簡(jiǎn)化了相關(guān)外匯手續(xù)，提高辦事效率，減少企業(yè)成本。
2015年2月13日，國(guó)家外匯管理局在發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步簡(jiǎn)化和改進(jìn)直接投資外匯管理政策的通知》[匯發(fā)2015]13號(hào)，(簡(jiǎn)稱“13號(hào)文”)，及其附件《直接投資外匯業(yè)務(wù)操作指引》(簡(jiǎn)稱《指引》)。
“13號(hào)文”旨在簡(jiǎn)化直接投資的外匯管理，于2015年6月1日起實(shí)施。其內(nèi)容進(jìn)一步簡(jiǎn)化了返程投資外匯登記(備案)手續(xù)，使得外匯管理制度更加寬松、更加順暢。因此“13號(hào)文”對(duì)企業(yè)的合規(guī)具有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。
“13號(hào)文”與《指引》，用于直接投資項(xiàng)下的外匯管理業(yè)務(wù)。直接投資包括：
- 以外商投資為主要形式的境內(nèi)直接投資;
- 以中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資為主要形式的境外直接投資。
亮點(diǎn)一：取消部分行政審批
“13號(hào)文”取消原本由外匯局進(jìn)行的境內(nèi)直接投資項(xiàng)下的「外匯登記核準(zhǔn)」和「境外直接投資項(xiàng)下外匯登記核準(zhǔn)」兩項(xiàng)行政審批事項(xiàng)，改為由銀行按照《指引》的規(guī)定，進(jìn)行審核及登記。
只有在完成銀行的外匯登記后，方可辦理后續(xù)直接投資相關(guān)賬戶的開(kāi)立、包括含利潤(rùn)、紅利匯出或匯回等資金匯兌等業(yè)務(wù)。所以，銀行辦理的外匯登記實(shí)質(zhì)上仍具有原來(lái)外匯局登記后的作用與效果。
這里要注意的是，不是所有的銀行都可以辦理外匯登記。其中，銀行需要滿足以下兩個(gè)條件才可以辦理外匯登記業(yè)務(wù)：
(1)已經(jīng)取得外匯局金融機(jī)構(gòu)標(biāo)識(shí)碼;
(2)在所在地外匯局開(kāi)通資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)。
具體相關(guān)主體應(yīng)選擇哪里的銀行進(jìn)行外匯登記，進(jìn)一步的細(xì)節(jié)探討可與我們聯(lián)系。
亮點(diǎn)二：簡(jiǎn)化部分外匯登記程序
“13號(hào)文”簡(jiǎn)化了境內(nèi)直接投資項(xiàng)下，外國(guó)投資者出資確認(rèn)的登記管理，適用范圍限于境內(nèi)直接投資項(xiàng)下的外國(guó)投資者。
“13號(hào)文”取消非貨幣出資和收購(gòu)中方股權(quán)的出資確認(rèn)登記，將「貨幣出資確認(rèn)登記」程序簡(jiǎn)化為「貨幣出資入賬登記」。
“13號(hào)文“還取消了境外再投資外匯備案。
關(guān)于“境外再投資”是指境內(nèi)投資主體設(shè)立或控制新的境外企業(yè)(假設(shè)為A)，在境外再投資設(shè)立或控制的新的境外企業(yè)(假設(shè)為B)，簡(jiǎn)而言之，就是只要前半部分A做了外匯登記，那么通過(guò)A在投資或控制B，則不需要再做登記。
關(guān)于返程投資外匯補(bǔ)登記，13號(hào)文還是要求由外匯局受理。
建議企業(yè)在搭建相關(guān)架構(gòu)的時(shí)候，務(wù)必按照國(guó)內(nèi)現(xiàn)行法律規(guī)定進(jìn)行返程投資外匯登記!因?yàn)闊o(wú)論你是否補(bǔ)登記，最后都會(huì)被外匯管理局認(rèn)為違反外匯管理規(guī)定，就要被給予處罰。是否交了罰款就給予補(bǔ)登記也取決于外匯管理局的認(rèn)定。
亮點(diǎn)三：建立存量權(quán)益登記制度
“13號(hào)文”取消了直接投資外匯年檢，改為存量權(quán)益登記。
境內(nèi)外商投資企業(yè)、境外投資企業(yè)的境內(nèi)投資主體等，都需要在每年規(guī)定的時(shí)間點(diǎn)(9月30日前)，通過(guò)指定系統(tǒng)報(bào)送上年末境內(nèi)/境外「直接投資存量權(quán)益數(shù)據(jù)」。
企業(yè)可以自行或通過(guò)委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所、銀行報(bào)送相關(guān)數(shù)據(jù)。如果企業(yè)未要求報(bào)送的，將會(huì)無(wú)法辦理相關(guān)外匯業(yè)務(wù)。
因?yàn)椋y行在辦理業(yè)務(wù)前，會(huì)審核業(yè)務(wù)申請(qǐng)人是否按規(guī)定進(jìn)行了報(bào)送。沒(méi)有的話，外匯局會(huì)在系統(tǒng)中顯示對(duì)其進(jìn)行“業(yè)務(wù)管控”，那么銀行則無(wú)法為企業(yè)辦理資本項(xiàng)目下的外匯業(yè)務(wù)。
提醒：外匯管理局會(huì)按季度進(jìn)行抽查，一旦發(fā)現(xiàn)涉嫌違反外匯管理規(guī)定除了不能正常辦理外匯業(yè)務(wù)，還會(huì)受到行政罰單!因此存量權(quán)益的登記該項(xiàng)合規(guī)業(yè)務(wù)必重視起來(lái)。
隨著匯發(fā)13號(hào)文的實(shí)施，上述涉及到外匯管理的各項(xiàng)都將從原須向外管局申請(qǐng)辦理的改為直接向銀行辦理，總體上將有利于提高辦事效率，減少企業(yè)成本。
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